“这是最好的时代，这是最坏的时代”，这句话不就是对当下转型中的中国经济最鲜明的写照吗?经过持续30年激荡人心的突破和积累，中国一跃成为世界第二大经济体。但是，就像是所有的青春期都面临无尽的成长烦恼一样，如今，已经走到十字路口的中国经济，同样在经历成长中的转型阵痛。

　　考虑到人口红利消失、出口萎缩和产能过剩等因素，旧的经济模式已然不可持续，创新经济已经成为中国现实而必然的选择。在此背景下，今天的人们越来越愿意把钱投入到更能代表经济未来的新领域，以此参与和分享新一轮的经济创新红利。于是，私募股权基金成了眼下最热的话题。

　　什么是私募股权基金?

　　私募股权基金(Private Equity,PE),是指以非公开方式向少数机构投资者或者个人募集资金，主要向未上市企业进行权益性投资，最终通过被投资企业上市、并购、管理层回购等方式退出而获利的一种基金。

　　知名企业背后,多隐现私募股权基金身影

　　任何一个伟大企业，在创业之始力量都很弱小，多数都还没有自己成型的团队、产品、商业模式和营销体系，正是一批批天使、VC、PE等机构的有效参与，才真正使得他们的创业期不再孤军奋战，使得好的创意真正落地，让创新创业不再缓慢发芽。

　　股权投资进入黄金时代

　　近两年，私募股权基金领域发展迅速，截至2015年，中国股权投资市场活跃的VC/PE机构超过8000家，管理资本量超过4万亿人民币，市场规模较20年前实现了质的飞跃;近年来，老牌VC/PE机构的一批合伙人离职创业，诞生了一批新基金，中国VC/PE进入2.0的时代。

　　私募股权基金的盈利模式

　　私募股权基金盈利模式和投资证券基金有很多相似处，比如都是低买高卖，最终获取长期资本增值收益。但与证券投资基金不同的是，通常私募股权机构并不仅仅只是为企业提供资金，很多还会利用自己的资源、人脉和经验为投资者提供多方面支持，帮助企业成长、上市，最终实现巨大退出回报。

　　优秀的私募基金收益可观

　　私募股权基金的长期回报高于股票

　　私募股权基金差异较大，优秀的私募股权基金回报远高于行业平均

　　就已知的数据，国内部分顶级产品的IIR达到50%-80%

　　私募股权常见的退出方式

　　通常，多数VC、PE机构更倾向于通过IPO上市，然后在二级市场出售股票来实现退出，兑现投资收益，这也是最为常见的退出方式。不过，除此之外，股票回购、清算、兼并收购也是经常见到的退出方式

　　IPO上市

　　私募股权投资基金最好，也是最受欢迎的退出方式之一，他代表了资本市场对该公司业绩的一种认可，能够为PE及被投资企业带来最大经济效应。

　　兼并收购

　　私募股权基金通过出让股权以谋求资本增值，其中包括将股权出让给不相关的第三方、企业的竞争对手的战略买家，或者将其转让给其他私募股权投资公司。

　　股权回购

　　当企业发展到一定阶段，资产达到一定规模、财务状况良好，但尚未达到上市要求时，若企业管理者充分相信企业的未来，这种情况下，可以通过内部收购私募股权基金持有的股权而使其退出。

　　清算

　　破产清算可以保证收回一定比例的投资，减少继续经营的损失。不过破产清算耗时较长，要通过繁琐的法律程序，因此退出成本较高、

　　私募股权的挑选和投资逻辑

　　投资私募股权基金就好比赛车比赛，赛道、赛车手和选择的投资战术，统统会影响最终结果。投资者只有把握好以下三点，即选对行业、选对掌舵人、选对优质平台，才能真正增加跑赢其他选手的希望。